うねり取り

ひとことで言うと

1つの銘柄に絞り、その上下の波を繰り返し取っていくやり方です。

もう少しくわしく

林投資研究所の林輝太郎らが体系化したとされる、日本独自の手法です。

考え方はこうです。

銘柄をあちこち変えず、1つの銘柄の癖を覚えて、その上下を取る。

普通の投資	うねり取り
良い銘柄を探す	銘柄は固定する
上がりそうなら買う	下がったら買い、上がったら売る
何銘柄も持つ	1〜数銘柄に絞る

なぜ銘柄を固定するのか。その銘柄の癖が分かるようになるためです。

• どれくらいの幅で動くか
• どのあたりで止まりやすいか
• 普段の出来高はどれくらいか

何年も同じ銘柄を見ていれば、これらが体に入ります。知らない銘柄を売買するより、判断の材料が多くなります。

そして、買いと売りの両方を使います。下げ局面では空売りで取ります。だから信用取引が前提になります。

実際の数字で見る

1,000円を中心に、900円から1,100円を行き来する銘柄があったとします。

回	行動	値段	損益
1	買う	920円
	売る	1,080円	＋160円
2	買う	940円
	売る	1,060円	＋120円
3	買う	910円
	売る	1,090円	＋180円
合計			＋460円

100株なら46,000円です。株価は1,000円のまま、どこにも行っていません。

しかし、4回目でこうなったとします。

回	行動	値段	損益
4	買う	930円
	下に抜けた	600円	−330円

1回で33,000円の損失です。3回分の利益（46,000円）の大半が消えます。

ボックス相場と同じ構造です。幅の中では取れますが、抜けたときに一度で失います。

ここに注意

これは、初心者に勧められる手法ではありません。理由を3つ挙げます。

1. 空売りを使います。

下げ局面を取るには空売りが必要です。しかし買いは家まで売りは命までのとおり、空売りの損失には上限がありません。

踏み上げに巻き込まれれば、一度で退場します。

2. 1銘柄に集中します。

分散投資の反対です。その1社に不祥事が起これば、資産のすべてが直撃を受けます。

3. 覚えるまでに何年もかかります。

「癖が分かる」までには、同じ銘柄を何年も見続ける必要があります。その間、損を出しながら学ぶことになります。

授業料が高い手法です。

そのうえで、この手法から学べることは確かにあります。

銘柄を絞ると、判断の材料が増えます。

10銘柄を浅く知っているより、3銘柄を深く知っているほうが、判断は正確になります。

初心者がやりがちなのは、その逆です。

よくある状態	問題
20銘柄持っている	どれも詳しく知らない
話題の銘柄に次々乗る	どれも初めて見る会社
決算を読んでいない	何が起きているか分からない

うねり取りの発想を、空売りを使わない形で借りることはできます。

• 持つ銘柄を5社程度に絞る
• その5社の決算を毎回読む
• 業績が良いのに下げたときだけ買い増す

これなら、空売りの危険を避けながら「よく知っている銘柄で判断する」利点が得られます。

最後に、正直に書いておきます。

うねり取りが再現できる手法かどうかは、確かめられていません。

うまくいった人の本は残っていますが、同じやり方で失敗した人の記録は残りません。 これは株クラの生存者バイアスと同じ構造です。

「何年もかけて体得する」という性質上、検証もしにくい手法です。

やり方として知っておくのはよいことです。しかし、これを目指すかどうかは慎重に決めてください。