野も山もみな一面の弱気なら

ひとことで言うと

誰もかれもが弱気になったときこそ、買う場面だという格言です。

もう少しくわしく

続きがあります。

野も山もみな一面の弱気なら、阿呆になりて買いのタネをまけ

「阿呆になりて」が要です。まわりから見れば愚かに見える行動をとれ、という意味です。

なぜそう言えるのか。需給の理屈があります。

状態	起きていること
全員が弱気	売りたい人はすでに売り終わっている
したがって	これ以上、売る人がいない
そこに買いが入れば	少しの買いで上がる

株価は買いたい人と売りたい人の差で動きます。売る人がいなくなれば、下げは止まります。

セリング・クライマックスは、この最終局面を指す言葉です。

逆も同じです。全員が強気のときは、買う人がすでに買い終わっています。 だから上がらなくなります。

人の行く裏に道あり花の山という格言も、同じことを言っています。

実際の数字で見る

「全員が弱気」を、数字で見る方法があります。

騰落レシオです。値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比を見ます。

騰落レシオ	状態
100	値上がりと値下がりが同数
70以下	売られすぎとされる
60を割る	ほとんどの銘柄が売られている

このほかにも、参考になる数字があります。

指標	「全員が弱気」を示す水準
空売り比率	高い水準が続く
信用買い残	減っている（投げ終わった）
出来高	急増した後、細る

とくに最後の並びが典型的です。

順番	出来高	株価
1	増え始める	下げ続ける
2	爆発的に増える	急落する（投げ売り）
3	急に細る	下げ止まる

2がセリング・クライマックス、3が「売る人がいなくなった」状態です。

ただし、これが分かるのは後からです。 その最中には、2なのか、まだ途中なのか、判断できません。

ここに注意

この格言には、致命的な問題があります。「全員」を確かめる手段がありません。

「まだ弱気でない人がいるかもしれない」という可能性を、最後まで消せません。

そして実際に、もっと下がります。

場面	起きること
ニュースが悲観一色になった	そこからさらに3割下げた
誰もが「もう終わりだ」と言った	そこからさらに半分になった

過去の大きな下落では、「ここが底だ」と言われた水準から、さらに何割も下げた例がいくつもあります。

落ちてくるナイフという格言は、まさにこれを戒めています。同じ相場の世界で、正反対の教えが並んでいます。

では、どう使うのか。3つの条件をつけてください。

1. 生活に影響しない金額でのみ試す。

底を当てることはできません。外れる前提で、外れても困らない金額にしてください。命金には手をつけるなです。

2. 一度に入れない。

分割売買にしてください。「ここが底だ」と思った水準で全額を入れると、そこからさらに下げたときに何もできなくなります。

3回に分け、さらに下げたときのために残しておくのが現実的です。

3. 会社を選ぶ。

相場全体が下げているときは、良い会社も一緒に下げます。 そこは確かに機会です。

しかしその会社自身に問題があって下げているなら、相場が戻っても戻りません。

下げた理由	この格言が使えるか
相場全体が下げている	使える
その会社の業績が悪化した	使えない

そして、最後に正直に書いておきます。

この格言に従って買った人が報われたかどうか、確かめる方法はありません。

うまくいった話は語り継がれ、失敗した話は消えます。「あのとき買っていれば」は、後から見れば必ず言えます。

この格言から取るべきものは、売買の合図ではなく、次の一点です。

皆が同じ方向を向いているときは、値段がその方向に行きすぎている可能性がある。

だから慌てて同じ方向に動かない。 それだけでも、高値で買い、安値で売る失敗は減ります。