騰落レシオ

ひとことで言うと

市場全体で、上がった銘柄と下がった銘柄のどちらが多いかを表した数字です。

もう少しくわしく

騰落レシオ100なら値上がりと値下がりが同数。個別銘柄ではなく市場全体の指標で、日経平均などと並べて見る

これまでの指標は、1つの銘柄の値動きから計算するものでした。騰落レシオは違います。市場に上場している全銘柄を数えます。

計算はこうです。

25日間の値上がり銘柄数の合計 ÷ 25日間の値下がり銘柄数の合計 × 100

読み方の目安です。

値	意味	言われていること
120以上	値上がりが値下がりの1.2倍	買われすぎ
100	同数	どちらでもない
70以下	値上がりが値下がりの0.7倍	売られすぎ

なぜこれを見るのか。日経平均だけでは、市場の中身が分からないためです。

日経平均は225銘柄の指数です。そのうち数銘柄が大きく上げれば、指数は上がります。 残りの銘柄が下げていてもです。

騰落レシオは、何銘柄が上げたかを数えます。指数の裏側が見えます。

実際の数字で見る

指数と騰落レシオが食い違う場面を見ます。

	日経平均	値上がり銘柄	値下がり銘柄
A日	+250円	480社	1,080社
B日	+250円	1,150社	410社

日経平均はどちらも同じだけ上がっています。 しかし中身はまるで違います。

A日は、上がった銘柄より下がった銘柄のほうが多いのに、指数は上がりました。値がさ株（株価の高い銘柄）が指数を押し上げたためです。

この日に「相場は上がった」と思って買うと、下がっている側の銘柄を買ってしまう可能性のほうが高いことになります。

25日分をまとめた数字も見ます。

	25日間の合計
値上がり銘柄数	24,000社
値下がり銘柄数	20,000社
騰落レシオ	120.0

24,000 ÷ 20,000 × 100 ＝ 120

「買われすぎ」の目安に届いた、ということになります。

ここに注意

この指標は、個別銘柄には使えません。ここを間違える人がいます。

騰落レシオが70でも、あなたの持っている銘柄が売られすぎとはかぎりません。 市場全体が下げている中で、上げ続けている銘柄もあります。

使い方は「市場全体の温度計」です。個別の判断材料ではありません。

もう2つ、知っておくべきことがあります。

1. 数え方が1つではありません。

決めごと	ばらつき
対象	東証プライム全銘柄／全市場／日経225
日数	25日が一般的。6日・10日もある

どの範囲を、何日で計算したものかを確かめずに数字だけを比べると、意味がありません。「騰落レシオ70」と書いてあっても、6日で計算したものなら、25日のものとはまったく別の数字です。

2. 目安の水準は、時代とともにずれます。

「120以上で買われすぎ」は、昔からよく言われてきた水準です。しかし上場銘柄の数も、市場の性質も変わっています。 この水準がいつまで有効かは、誰にも分かりません。

過去に当てはまった数字を、そのまま将来に当てはめる。これはアノマリーと同じ危うさを持ちます。

そのうえで、この指標がいちばん役に立つ場面を書いておきます。

極端な数字が出たときです。

騰落レシオが60を割るような場面は、ほとんどの銘柄が売られている状態です。何が起きているのかを確かめる合図にはなります。

ただし、「売られすぎだから買う」と直結させないでください。売られすぎの状態は、そこからさらに続くことがあります。 底を当てる道具ではなく、今どういう状態かを知る道具として使ってください。