節分天井彼岸底

ひとことで言うと

2月の節分ごろに高くなり、3月の彼岸ごろに安くなる、という言い伝えです。

もう少しくわしく

昔から言われている季節の経験則です。

時期	言われていること
節分（2月3日ごろ）	高値をつけやすい
彼岸（3月20日ごろ）	安値をつけやすい

もともとは江戸時代の米相場の言葉だったとされています。それが株式相場でも語り継がれてきました。

なぜそうなると説明されるのか。理由としてよく挙がるのは、3月という時期の事情です。

• 3月決算の会社が多く、年度末に向けた売りが出やすい
• 機関投資家がその年度の成績を確定させるために売る
• 新年度の予算が固まる4月まで、新しい買いが入りにくい

ここまでが、一般に語られている話です。

ただし、これは理屈が先にあるのではなく、結果を見てから理由を後付けした話です。こうした言い伝えをアノマリーと呼びます。

実際の数字で見る

「よく当たる」と言われたとき、どれくらい当たれば当たったと言えるのかを考えます。

仮に、この10年のうち6年で格言どおりになったとしましょう。6勝4敗です。強そうに見えます。

しかし、当たるも外れるも五分五分だったとしたら、どうなるでしょうか。コインを10回投げるのと同じです。

コイン10回投げ	起きる確率
6回以上、表が出る	37.7%
7回以上、表が出る	17.2%
8回以上、表が出る	5.5%

10回投げて6回以上表が出ることは、3回に1回以上あります。 つまり「10年中6年当たった」は、まったくの偶然でも普通に起きるということです。

これを「よく当たる」と受け取ると、判断を誤ります。

8年以上ならさすがに偶然とは言いにくくなります（5.5%）。しかしそれでも、20回に1回は偶然で起きる水準です。

ここに注意

この格言を売買の理由にしてはいけません。

理由は3つあります。

1. 何年分を見るかで、結果が変わります。

直近10年で当たっていても、その前の10年では外れているかもしれません。「当たっている期間」を選んで示せば、どんな格言でも当たって見えます。

2. 知られた規則は、消えていきます。

もし本当に「2月に売って3月に買えば儲かる」なら、皆がそうします。すると1月に売る人が出てきます。さらに12月に売る人が出ます。こうして規則は前倒しになり、やがて消えます。

3. 売買のたびに、手数料と税金がかかります。

仮に毎年3%取れたとしても、利益には20.315%の税金がかかります。手取りは約2.4%です。そこに手数料が乗ります。1年外せば、数年分が消えます。

では、この言葉を知る意味は何か。「3月は売りが出やすい時期だ」という事情を知っておくことです。

持っている株が3月に下げたとき、「会社に何か起きたのか」と慌てる前に、年度末の売りかもしれないと考えられます。それだけでも、狼狽売りを防ぐ役に立ちます。

格言は、売買の合図ではなく、慌てないための知識として使ってください。