株を学ぶ／基礎指標

PBR（株価純資産倍率）

会社が持っている正味の財産に対して、株価が何倍かを示す数字。1倍割れは割安とされる。

ひとことで言うと

「この会社を今たたんだら、株主にいくら返ってくるか」に対して、株価が何倍かを表します。

中古車販売店を買うとします。店には売れ残りの車、土地、現金があり、全部で1億円分。借金が4,000万円あるので、差し引き6,000万円が正味の財産です。

この店の売値が6,000万円なら、PBRは1倍。1億2,000万円なら2倍です。

PBR1倍とは「今すぐたたんでも、払った金額が戻ってくる」水準を意味します。1倍を割っていれば、計算上は解散したほうが得という状態です。

日本株にはPBR1倍割れの会社が多く、東京証券取引所が2023年に改善を要請したほどです。

株価が正味の財産を下回っています。数字だけ見れば割安です。

1倍割れが放置されている会社には、たいてい理由があります。

帳簿上の財産が、実際にはその値段で売れないことがあります。古い工場、売れない在庫、回収できない売掛金。帳簿の数字と現実の価値がずれているのです。

また、稼ぐ力がない会社は、財産があっても評価されません。 毎年赤字を出して財産を食いつぶしている会社なら、今は1倍割れでも、来年には財産自体が減っています。

PBRが低いだけで買うのは危険です。 ROE（稼ぐ力の効率）とあわせて見てください。財産があり、かつそれを使って利益を出せている会社かどうかが分かれ目です。

3,609社・2026-10-30時点

いま決算の数字がそろっている上場企業3,609社で見ると、PBRの真ん中（中央値）は1.3倍です。

半分の会社が0.8倍から2.2倍のあいだに入っています。

極端に大きい・小さい値の会社（上下5%ずつ、計362社）は、図が読めなくなるため図からは外しています。上の中央値や範囲には含めています。

PBRの中央値が高い業種と低い業種です（PBRが出ている会社が10社以上ある業種のみ）。同じ数字でも、業種によって高い・低いの意味が変わります。

時価総額の大きい順に5社。業績の良し悪しで選んだものではありません。