株を学ぶ／基礎指標

減価償却費

設備の値段を使う年数で割って、毎年少しずつ費用にするもの。現金は出ていかない。

ひとことで言うと

設備の値段を、使う年数で割って毎年少しずつ費用にする処理です。現金は出ていきません。

利益と、本業で得た現金足し戻すもの差し引くもの減価償却費は現金が出ていかない費用なので、現金の計算では足し戻す

当期純利益に減価償却費を足し戻すと、本業で得た現金（営業CF）に近づきます。現金が出ていかない費用だからです。説明のための模式図です。実在の銘柄・企業の数値ではありません。

1,000万円の機械を買い、10年使うとします。

このとき「買った年に1,000万円の費用」とはしません。10年にわたって毎年100万円ずつ費用にします。 これが減価償却です。

なぜこうするのか。その機械は10年間、利益を生み続けるからです。1年目だけに全額を負担させると、その年だけ大赤字になり、2年目以降は費用ゼロで利益が出すぎます。実態と合いません。

ここで最も重要な性質を押さえてください。

現金は、買った年に1,000万円すべて出ています。

2年目以降に計上される100万円は、帳簿の上だけの費用です。お金はどこにも動きません。

この食い違いが、利益と現金がずれる最大の理由です。

キャッシュフロー計算書では、当期純利益から出発して現金の増減を計算します。

利益は44億円ですが、手元に入った現金は88億円です。倍の差があります。

理由は、減価償却費62億円が「費用として引かれているが、現金は出ていない」ためです。だから足し戻します。

設備を多く持つ会社ほど、利益より営業CFのほうが大きくなります。 鉄道、電力、製造業がその典型です。

減価償却費が大きい会社は、いずれ設備を買い替える必要があります。

「現金が出ていかないから得だ」と考えるのは誤りです。過去に出ていった現金を、後から費用として記録しているだけです。

そして設備は永久には使えません。10年経てば、また新しい設備に現金を払うことになります。

したがって、次の点を確認してください。

設備投資額（投資CF）と、減価償却費を比べる。

3つ目が続くと、数年後に競争力を失います。目先の現金を残すために更新を止めている可能性があるためです。

もう一つ、計算方法による違いがあります。

方法	性質
定額法	毎年同じ額。分かりやすい
定率法	最初の年ほど大きい。後になるほど小さくなる

どちらを使うかで、同じ設備でも各年の利益額が変わります。会社が方法を変更した場合、利益が変わった理由が実態ではなく処理の変更ということが起こります。変更したときは有価証券報告書に明記されます。

最後に、減損との違いです。

減価償却は予定された処理、減損は予定外の処理です。