現引きと現渡し

ひとことで言うと

信用取引の建玉を、売り買いで相殺せず、現物のやり取りで終わらせる方法です。

もう少しくわしく

信用取引の建玉を終わらせる方法は、3つあります。

方法	内容
反対売買	買い建なら売る、売り建なら買い戻す（最も一般的）
現引き（げんびき）	代金を全額払って、現物として受け取る
現渡し（げんわたし）	持っている現物を渡して、売り建を終わらせる

現引きは「品受け（しなうけ）」、現渡しは「品渡し（しなわたし）」とも呼ばれます。

それぞれの使いどころです。

現引きを使う場面

信用で買った株を、そのまま長く持ちたくなったとき。

信用の建玉には期限（制度信用は6か月）と金利があります。代金を全額払って現物にすれば、期限も金利もなくなります。

現渡しを使う場面

空売りしている株と同じ銘柄の現物を持っているとき。現物を渡すことで、買い戻さずに済みます。

これが優待クロスの決済に使われます。

実際の数字で見る

現引きの例です。信用で100万円分を買っている状態から。

	内容
買い建玉	1,000株（100万円分）
現引きに必要な資金	100万円（全額）
現引き後	現物1,000株を保有
それ以降の金利	0円

現引きには全額の現金が必要です。信用取引の利点（少ない資金で大きな取引ができる）を手放すことになります。

現渡しの例です。優待クロスの場合。

	内容
現物買い	100株
売り建玉	100株（同じ銘柄）
権利確定日を通過	優待の権利を取得
現渡し	現物を渡して売り建を解消

このとき、株価がいくらになっていても損益はゼロです。買いと売りが同数あるためです。

ここに注意

現渡しを使わずに反対売買で決済すると、余計な費用がかかることがあります。

優待クロスで反対売買（現物を売り、売り建を買い戻す）をすると、次が発生します。

• 現物の売却手数料
• 売り建の買い戻し手数料
• 買い戻す値段と、現物を売る値段のわずかなずれ

現渡しなら、1回の手続きで両方が消えます。 手数料も抑えられます。

もう3つ、注意すべき点があります。

1. 現引きには受渡日のずれがあります。

現引きを申し込んでから、実際に現物になるまで数営業日かかります。その日のうちに売れるわけではありません。

2. 一般信用と制度信用で扱いが違うことがあります。

証券会社によっては、一般信用の建玉に現引き・現渡しを認めていない場合があります。使う前に確認してください。

3. 現引きすると、税金の計算の起点が変わります。

現引きした株の取得価格は、建玉を作ったときの値段になります。その後に売れば、その差額が課税対象です。

そして最も重要な点です。

現引きは「損を先送りする手段」として使われることがあります。

信用で買った株が下がり、期限が迫った。損を確定させたくないので現引きして現物にする。期限がなくなるので、いつまでも持てます。

しかしこれは、塩漬けにしているだけです。しかも全額を払っているため、拘束される資金は増えています。

信用の期限は、判断を迫られる機会でもあります。それを回避するために現引きするなら、判断を先送りしているだけだと理解してください。