含み損（ふくみぞん）

ひとことで言うと

持っている株の値段が買値より下がっていて、まだ売っていない状態の損のことです。

もう少しくわしく

損には2種類あります。

呼び名	状態
含み損（評価損）	まだ売っていない。値段が下がっているだけ
実現損	売った。損が数字として確定した

逆に、買値より上がっていてまだ売っていない状態を含み益といいます。

証券会社の画面では、評価損益という名前で表示されているのが含み損益です。

よく聞く言い方があります。

「売らなければ損は確定しない」

これは半分だけ正しく、半分は誤りです。

税金の上では正しいのです。売らなければ、その損は税金の計算に入りません。

しかし、財産の上では誤りです。 100万円で買った株がいま70万円なら、あなたの財産はすでに70万円です。 売っていなくても、70万円なのです。

売らないことで変わるのは、手続きだけです。値段は変わりません。

実際の数字で見る

100万円ぶんの株を持っているとします。

	金額
買値	1,000円 × 100株 ＝ 100,000円
いまの値段	700円 × 100株 ＝ 70,000円
含み損	−30,000円

ここで、売った場合と売らない場合で何が違うかを並べます。

	売る	売らない
手元の財産の価値	70,000円	70,000円
税金の計算に入るか	入る（実現損）	入らない
他の利益と相殺できるか	できる	できない
翌年以降に繰り越せるか	できる（確定申告が必要）	できない
これから値上がりする可能性	ない	ある
これから値下がりする可能性	ない	ある

財産の価値は、どちらも70,000円で同じです。

違うのは税金の扱いと、この先も値動きに付き合うかどうかだけです。

税金の面を、もう少し具体的に見ます。同じ年に別の株で5万円の利益が出ていたとします。

	売らない場合	売った場合
他の株の利益	50,000円	50,000円
この株の損	計算に入らない	−30,000円
課税される利益	50,000円	20,000円
税金（約20.315%）	約10,157円	約4,063円

売らなかったことで、約6,000円多く税金を払っています。

これが損益通算です。年末が近づくと「含み損のある株を売って利益と相殺する」という話が出るのは、この仕組みのためです。

ここに注意

いま持ち続けることは、いまの値段で買い直すことと同じです。

これが、含み損でいちばん大事な考え方です。

700円の株を持ち続けるということは、「700円でこの株を買う」という判断を、毎日やり直しているのと同じです。

だから、問うべきことは1つです。

もしこの株をまだ持っていなかったとして、いま700円で買いますか。

買わないのなら、持ち続ける理由もありません。

買値は、この問いに一切関係ありません。 会社も市場も、あなたが1,000円で買ったことを知りませんし、気にしていません。

もう4つ、知っておいてください。

1. 含み損と含み益では、感じ方が違います。

同じ3万円でも、損のほうが強く感じられることが知られています。プロスペクト理論と呼ばれる考え方です。

その結果、含み益はすぐ確定させ、含み損は先延ばしにするという偏りが生まれます。これは逆です。

2. 年間取引報告書には、含み損は載りません。

特定口座の年間取引報告書に載るのは、実現した損益だけです。

含み損を抱えたまま年を越せば、その年の成績にはまったく表れません。 帳簿の上では「損をしていない年」になります。

自分の成績を見るときは、含み損益も足してください。 実現損益だけを見ると、実力を勘違いします。

3. 売って買い直す場合は、順番と日付に注意が必要です。

同じ銘柄を同じ日に売って買い直すと、取得単価の計算が想定と違う結果になることがあります。

年末の損出しでこれを行う人もいますが、税務の扱いは条件によって変わります。 実行の前に、税務署または税理士に確認してください。このサイトは情報を提供するものであって、税務の助言をするものではありません。

4. NISA口座の含み損は、他と相殺できません。

NISA口座で出た損は、そもそも税金の計算に入りません。 特定口座の利益と相殺することはできません。

NISAで含み損を抱えている場合、「売って相殺する」という選択肢がありません。 判断は、税金抜きで考える必要があります。

そのうえで、実務的な扱い方を書いておきます。

含み損は「まだ決めていない」という状態です。決めない判断を、していることになります。

持ち続けるのは、立派な判断です。ただし判断であることを自覚してください。

持ち続ける理由	判断として
業績が悪化しておらず、いまの値段でも買う	正しい判断
配当を受け取り続けられる	判断として成立する
買値に戻るまで待つ	理由になっていない
損を見たくない	理由になっていない

下の2つが理由なら、それは塩漬けです。判断していないだけです。