注文の有効期限と条件付き注文

ひとことで言うと

注文をいつまで出しておくか、いつ執行させるかを指定する仕組みです。

もう少しくわしく

指値注文を出しても、その値段に届かなければ約定しません。では、その注文はいつまで残るのか。

これを決めるのが有効期限です。

指定	中身
当日中	その日の大引けで失効する
今週中	その週の最終営業日まで
期間指定	指定した日まで（最長は証券会社による）

何も指定しなければ、多くの場合当日中になります。

そして、いつ執行するかを指定するものもあります。これを条件付き注文といいます。

名前	中身
寄成（よりなり）	寄り付きで成行
寄指（よりさし）	寄り付きで指値
引成（ひけなり）	大引けで成行
引指（ひけさし）	大引けで指値
不成（ふなり）	ザラ場は指値。約定しなければ大引けで成行

不成が分かりにくいので説明します。

「1,000円で売りたい。でも今日中には売り切りたい」という場合に使います。

時間帯	動き
ザラ場	1,000円の指値として待つ
大引け	まだ約定していなければ成行に変わる

希望の値段を狙いつつ、最後は必ず売るという注文です。

実際の数字で見る

指定を間違えると何が起きるか。不成で見ます。

1,000円で売りたい株に、不成の売り注文を出したとします。

その日に大きな悪材料が出て、株価が下げ続けたとします。

時刻	株価	注文の状態
9:00	980円	1,000円の指値。約定しない
12:00	920円	約定しない
14:30	870円	約定しない
15:30（大引け）	850円	成行に変わって約定

1,000円で売るつもりが、850円で売れました。

不成は「今日中に必ず売る」注文です。値段がいくらであっても売ります。 これは意図どおりの動作ですが、想定していなければ驚きます。

逆に、当日中の指値にしていれば、こうなります。

	結果
不成	850円で売れた
当日中の指値	売れないまま失効。翌日また注文する

どちらが良いかは、目的によります。 大事なのは、どちらを選んだか自分で分かっていることです。

ここに注意

期間指定の注文を出したまま、忘れないでください。

これが最も多い事故です。

1か月先まで有効な指値注文を出して、そのまま忘れる。その間に状況が変わっていても、注文は生きています。

出したとき	1か月後
「900円まで下げたら買いたい」	業績の下方修正が出ていた
	それでも900円で買ってしまう

注文を出した理由が消えていないか、定期的に確かめてください。

もう4つ、注意点があります。

1. 逆指値は「その値段で売る」注文ではありません。

「900円に達したら成行で売る」という指定なら、実際の約定は900円とはかぎりません。 大きく飛んで寄り付けば、その値段になります。

2. 権利確定日をまたぐ注文に注意してください。

権利落ち日には、配当の分だけ株価が下がりやすくなります。その値段に指値を置いていると、意図せず約定することがあります。

3. 株式分割をまたぐと注文は失効します。

分割で株価の水準が変わるため、出していた注文は取り消されるのが一般的です。証券会社の案内を確認してください。

4. 寄成は、想定外の値段になりやすい注文です。

寄り付きは、1日でいちばん値が飛びやすい時間帯です。決算発表の翌朝に寄成で買えば、大きく上げたところで買うことになります。

そのうえで、実際的な使い分けを書いておきます。

こうしたいとき	使うもの
値段を優先したい	指値（当日中）
必ず売り切りたい	不成
大引けの値段で売買したい	引成
損失を限りたい	逆指値

そして、初心者に勧められるのは当日中の指値です。

理由は単純です。毎日その注文を出し直すことになるので、その都度「この注文はまだ必要か」を考える機会ができます。

期間指定は便利ですが、考えなくなるという副作用があります。