総資産回転率

ひとことで言うと

持っている財産を、1年で何回分の売上に変えたかを示す数字です。

もう少しくわしく

総資産回転率 ＝ 売上高 ÷ 総資産

単位は「回」です。

総資産1,000億円の会社が、年に1,200億円売れば1.2回になります。

意味は「財産を何回使い回したか」です。

八百屋にたとえます。

• 100万円分の野菜を仕入れ、1年で1,200万円売った → 12回転
• 同じ100万円で、1年に150万円しか売れなかった → 1.5回転

回転が速いほど、少ない財産で多くの売上を作っていることになります。

この指標が重要なのは、ROAを分解すると出てくるからです。

ROA ＝ 売上高純利益率 × 総資産回転率

つまり稼ぐ効率は、次の2つの掛け算で決まります。

要素	意味
売上高純利益率	1回の売上で、どれだけ儲かるか
総資産回転率	年に何回、売上を作るか

実際の数字で見る

対照的な2つの業種を比べます。

	高級ブランド	スーパー
総資産	1,000億円	1,000億円
売上高	600億円	3,000億円
総資産回転率	0.6回	3.0回
売上高純利益率	15%	1.5%
ROA	9.0%	4.5%

高級ブランドは回転が遅いが、1回の利幅が厚い。 スーパーは利幅が薄いが、回転が速い。

どちらも成立する商売です。回転率だけを比べても意味がありません。

そしてROAで見ると、この例では高級ブランドのほうが高くなりました。

ここに注意

総資産回転率が下がり始めたら、原因を確かめてください。

下がる理由は、大きく2つです。

理由	意味
売上が減った	商品が売れなくなった
総資産が増えた	設備投資、在庫、売掛金が膨らんだ

後者の中身が重要です。

• 設備投資で増えた → 数年後に売上が増えれば戻る。前向き
• 在庫が増えた → 売れ残っている可能性
• 売掛金が増えた → 回収できていない可能性

つまり回転率の低下は、棚卸資産や売掛金の問題を映していることがあります。

もう一つ、業種による違いを押さえてください。

業種	総資産回転率の目安
小売、卸売	2〜4回
食品、日用品	1〜1.5回
製造業	0.8〜1.2回
電力、鉄道、不動産	0.2〜0.5回
銀行	0.05回程度

鉄道会社の回転率が0.3回でも、それは低いのではなく巨額の線路と車両を持つ商売だからです。

比べるべき相手は、同じ業種の会社と、その会社自身の過去です。

なお、当サイトは総資産回転率を表示していません。しかし売上高と総資産の両方を銘柄ページに載せているので、割り算すれば計算できます。

ROAとあわせて見れば、その会社が「利幅で稼ぐ型」か「回転で稼ぐ型」かが分かります。