信託報酬

ひとことで言うと

投資信託を持っているあいだ、毎日少しずつ引かれ続ける手数料です。

もう少しくわしく

投資信託には、3種類の費用があります。

いつかかるか	名前	性質
買うとき	購入時手数料	0%の商品が多い
持っているあいだ	信託報酬	毎日引かれる
売るとき	信託財産留保額	かからない商品もある

このうち信託報酬が、いちばん大きく効きます。理由は2つです。

1. 持っているあいだ、ずっとかかります。

買うときの手数料は1回だけです。信託報酬は20年持てば20年分かかります。

2. 払った実感がありません。

ここが最も重要な点です。

信託報酬は、あなたの口座から引き落とされません。

投資信託の財産から毎日差し引かれ、その後の基準価額に反映されます。つまり引かれた後の値段しか目にしません。

銀行の手数料のように「330円引かれました」という表示は出ません。気づく機会がないまま、引かれ続けます。

年率で表示されますが、実際には日割りで毎日引かれています。

実際の数字で見る

100万円を、年5%で増える商品に20年間置いたとします。

信託報酬0.1%信託報酬1.5%元本100万円を年5%で運用した場合。差の61万円は、増えなかった分ではなく引かれた分

信託報酬	実質の利回り	20年後
0.1%	4.9%	260万円
0.5%	4.5%	241万円
1.0%	4.0%	219万円
1.5%	3.5%	199万円

0.1%と1.5%で、61万円の差がつきます。

差は1.4%しかありません。しかし20年で最終金額の24%になります。

なぜこれほど効くのか。複利で効くためです。

引かれた分は、その後も増えません。1年目に引かれた1.5万円は、19年分増える機会を失っています。 それが毎年積み重なります。

もう1つ、重要な見方があります。

この61万円は、「増えなかった分」ではなく「引かれた分」です。

運用がうまくいってもいかなくても、信託報酬は引かれます。損が出た年でも引かれます。

その年の運用	信託報酬
＋20%だった	引かれる
0%だった	引かれる
−30%だった	引かれる

ここに注意

「信託報酬が高い＝運用がうまい」ではありません。

高い商品は、次のように説明されることがあります。

「専門家が銘柄を選んで運用しています」

これをアクティブ運用といいます。指数に連動するだけのインデックス運用より手間がかかるため、信託報酬は高くなります。

しかし、手間がかかることと、成績が良いことは別です。信託報酬が1.5%の商品は、指数を毎年1.4%上回って、ようやく0.1%の商品と同じになります。

そして、確認しておくべきことがあります。

確かめること	どこで見るか
信託報酬の率	目論見書・運用報告書
その商品の過去の成績	運用報告書
同じ指数に連動する他の商品の信託報酬	各社のサイト

最後が大事です。同じ指数に連動する商品どうしでも、信託報酬には差があります。

中身がほぼ同じなら、信託報酬が低いほうを選べば、それだけで差がつきます。 これは数少ない「確実に有利になる選択」です。

もう2つ、注意点を書いておきます。

1. 実質コストは信託報酬より大きいことがあります。

信託報酬のほかに、売買にかかる費用や監査費用がかかります。これらを含めた実際の費用は、運用報告書で確認できます。表示されている信託報酬より高くなるのが普通です。

2. NISAでも信託報酬はかかります。

NISAで非課税になるのは税金であって、信託報酬ではありません。どの口座で買っても、信託報酬は同じだけ引かれます。

投資信託を選ぶとき、多くの人は過去の成績を見ます。しかし過去の成績は将来を保証しません。

信託報酬は、将来にわたって確実にかかります。 予測ではなく、決まっている数字です。予測できないものより、決まっているものから見るほうが確かです。