株を学ぶ／売買の手法

リスクリワードレシオ

損切り幅と利確幅の比率。勝率だけを追うと、勝ちが多くても資産が減る。

ひとことで言うと

「損したときの額」と「得したときの額」の比率のことです。

売買を始める前に、2つの数字を決めます。

決めること	例
損切り幅	ここまで下がったら売る … −10,000円
利確幅	ここまで上がったら売る … +20,000円

この比が 1：2 です。これをリスクリワードレシオといいます。

なぜこれが大事なのか。勝率だけでは、儲かるかどうかが決まらないためです。

損益がゼロになる勝率横は「損切り幅：利確幅」。利確幅を大きく取るほど、必要な勝率は下がる

損切り幅に対して利確幅をどう取るかで、損益がゼロになる勝率が変わる。計算から出る値です。手数料と税金は含めていません。

計算は単純です。損益がゼロになる勝率は、次の式で出ます。

1 ÷ （1 ＋リスクリワード比）

1：2なら、3回に1回勝てば、損も得もしません。 それ以上勝てば、資産は増えます。

勝率が高いほうが負けるという例を見ます。どちらも100回売買したとします。

Aさん … 勝率40%。1：2で売買する。

Bさん … 勝率60%。1：0.5で売買する。

勝率が高いBさんのほうが、負けています。

Bさんのやっていることには、名前がついています。コツコツドカンです。小さな利益を何度も積み上げ、たまの大きな損で全部失う形です。

Bさんの感覚では「10回のうち6回は勝っている」ため、自分のやり方が間違っているとは思いません。通帳を見るまで気づきません。

この比率は、計算した時点では机の上の数字にすぎません。守って初めて意味を持ちます。

1：2と決めても、実際にはこうなりがちです。

決めたこと	実際にやること
+20,000円で利確	+8,000円で売ってしまう（減るのが怖い）
−10,000円で損切り	−30,000円まで持つ（戻ると思う）

こうすると、気づかないうちに1：0.27になっています。この比で勝つには、79%の勝率が必要です。

なぜこうなるのか。利益が減るのは目の前で見えるのに、損失が増えるのは「まだ確定していない」と思えるからです。

対処は2つあります。

1. 注文を先に出しておく。

買った直後に、逆指値で損切り注文を入れてください。そのときなら冷静に決められます。値が動いてから決めようとすると、必ず甘くなります。

2. 利確幅を、値動きの大きさから決める。

「+20,000円ほしい」ではなく、その銘柄が実際にどれくらい動くかから決めてください。1日1%しか動かない銘柄で「1か月で20%上がったら売る」と決めても、その水準には届きません。

最後に、この考え方の限界も書いておきます。

リスクリワード比は、勝率を教えてくれません。

1：5にすれば必要な勝率は16.7%まで下がります。しかし、利確幅を広げれば、そこに届く回数も減ります。 比を良くするほど勝率は下がるので、無限に有利にはなりません。

そして、この考え方が成り立つのは売買の回数を重ねた場合です。5回や10回では、勝ち負けの並び方しだいで結果は大きくぶれます。

何より大事なのは、1回の負けで再起不能にならないことです。 比率をどう決めても、1回で資産の半分を失えば終わりです。それを決めるのはポジションサイズです。