アンカリング

ひとことで言うと

最初に見た数字に、その後の判断が引きずられる性質のことです。

もう少しくわしく

アンカーは船の錨（いかり）のことです。錨を下ろすと、船はその場から動けなくなります。

同じことが、判断にも起こります。

株で最も強い錨になるのは、自分の買値です。

よくある考え方	錨
「1,200円で買ったから、1,200円に戻るまで待つ」	買値
「去年3,000円だったから、いまの1,800円は安い」	過去の高値
「1万円まで下がったら買おう」	切りのいい数字

ここで問題があります。

市場は、あなたの買値を知りません。

1,200円で買ったのはあなただけです。その数字は株価の動きに何の影響も与えません。 会社の価値とも関係ありません。

それでも、その1,200円を基準に判断してしまいます。

実際の数字で見る

同じ株を、違う値段で買った2人がいます。いまの株価は1,000円です。

	Aさん	Bさん
買値	1,200円	800円
いまの状態	−200円	＋200円

2人が見ている株価は、まったく同じ1,000円です。 会社の中身も同じです。

しかし、感じ方がまるで違います。

	考えること
Aさん	「あと200円戻れば損せずに済む」
Bさん	「200円の利益が消える前に売ろうか」

同じ情報を見て、正反対の行動をとります。

どちらも、いまの1,000円がその会社にとって妥当かどうかを考えていません。自分の買値からの距離を見ています。

そして、ここに正しい問いがあります。

いま現金で持っていたとして、この株を1,000円で買うか。

この問いには、買値が出てきません。 だから錨が効きません。

答えが「買う」なら持ち続ける理由があり、「買わない」なら持っている理由もありません。Aさんの−200円も、Bさんの＋200円も、この判断には関係ありません。

ここに注意

錨は、買値以外にもあります。

1. 過去の高値

「去年3,000円だった株が1,800円。4割引だ」と考えるのは、過去の株価を基準にしているだけです。

その間に業績が半分になっていれば、1,800円でも高いかもしれません。比べるべきは過去の株価ではなく、いまの会社の価値です。

2. 切りのいい数字

「1万円になったら買う」「3,000円になったら売る」。

1万円という数字に、特別な意味はありません。 9,800円と10,200円で、会社の価値が変わるわけではありません。

それでも、こうした水準には注文が集まります。だからそこで値が止まりやすいという現象は実際に起きます。皮肉なことに、多くの人が同じ錨を持っているから、その水準が意味を持ってしまうのです。

3. 最初に見た株価

その銘柄を初めて見たときの株価も、錨になります。

「見つけたときは500円だった。いま700円だから高い」。500円は、あなたが偶然その日に見ただけの数字です。

4. 証券会社の画面の表示

取得単価が常に表示されているため、見るたびに錨が補強されます。

対処として、こういう方法があります。

買値を見ずに、その銘柄のチャートと決算だけを見る。

そのうえで「いま買うか」を考える。答えが変わるようなら、判断は買値に引きずられています。

もう1つ、実際的な対処を書いておきます。

買った理由を、買ったときに書き残してください。

書いておくこと
なぜこの会社を選んだか
何が起きたら売るか
いくらまで下げたら見切るか

これがあれば、下げたときに見るのは買値ではなく、その紙になります。

「戻ったら売る」は判断ではありません。買値が決めているだけです。

そして、プロスペクト理論とあわせて考えてください。損は利益の倍以上の重さで感じられ、その痛みが買値という錨に結びつきます。この2つが重なると、塩漬けが生まれます。