VWAP（出来高加重平均）

ひとことで言うと

その日に売買が成立した値段を、出来高で重みをつけて平均した値です。

もう少しくわしく

VWAP株価出来高（下の棒）出来高の多い値段ほど重く数える。始めと終わりに出来高が集中するため、そこに引かれる

ブイワップと読みます。Volume Weighted Average Price の略です。

VWAP ＝ 売買代金の合計 ÷ 出来高の合計

普通の平均との違いは、出来高で重みをつけることです。

時刻	値段	出来高
9:00	1,000円	180万株
10:00	1,020円	20万株
11:00	1,010円	20万株

単純平均は (1,000+1,020+1,010)÷3 = 1,010円 です。

VWAPは (1,000×180 + 1,020×20 + 1,010×20) ÷ 220 = 約1,003.6円 になります。

180万株という大量の売買があった1,000円のほうが、実態に近いためです。

つまりVWAPは、その日にほとんどの人が売買した値段を表します。

実際の数字で見る

VWAPは、売買の巧拙を測る基準として使われます。

	自分の約定値	VWAP	評価
買った場合	1,002円	1,010円	VWAPより安く買えた。良い
売った場合	1,002円	1,010円	VWAPより安く売った。悪い

機関投資家は、大きな注文を1日かけて執行します。そのとき「VWAPより有利に執行できたか」で担当者や証券会社の仕事を評価します。

VWAP保証取引という商品もあります。証券会社が「その日のVWAPで約定させる」と約束するものです。

ここに注意

VWAPは、当日のうちに確定しません。終わるまで動き続けます。

VWAPは「その日の始まりからの累計」で計算されます。9時30分時点のVWAPと、15時30分時点のVWAPは別の値です。

そのため、日中に見ているVWAPは途中経過です。

時刻	VWAP
9:30	1,004円
12:00	1,008円
15:30（確定）	1,012円

「VWAPより安いから買い」と判断しても、引けまでにVWAPのほうが下がることがあります。

そして最も重要な点です。

VWAPは、個人投資家にはあまり意味がありません。

理由は2つです。

1. 個人の注文は1回で終わる。

100株の注文なら、一瞬で約定します。1日かけて執行する必要がないため、VWAPと比べる意味がありません。

VWAPが意味を持つのは、1日の出来高の何%にもなる大口注文を、市場に影響を与えずに執行したい場合です。

2. 当サイトが扱う時間軸では関係ない。

当サイトは数か月から数年の投資を扱っています。その時間軸では、買った日の値段がVWAPより2円高かったかどうかは、結果にほとんど影響しません。

3年で株価が2倍になるかどうかのほうが、はるかに大きい話です。

一方、知っておく価値はあります。

チャート上のVWAPを見れば、その日に多くの人が買った値段の水準が分かります。その水準を上回っていれば、その日に買った人の多くが含み益の状態にある、と読めます。

ただしそれは当日だけの話です。翌日には、また新しいVWAPが始まります。