株を学ぶ／チャート

ボリンジャーバンド

移動平均線の上下に、値動きの散らばりに応じた幅の線を引いた指標。幅の伸び縮みを見る。

ひとことで言うと

移動平均線の上下に、値動きの大きさに応じて伸び縮みする線を引いたものです。

＋2σ−2σ20日線株価幅は値動きの大きさで伸び縮みする。狭いときは動きが小さい

真ん中の線が20日移動平均線、点線が上下のバンドです。値動きが小さい時期はバンドの幅が狭まり、大きい時期は広がります。説明のための模式図です。実在の銘柄・企業の数値ではありません。

真ん中の線は20日移動平均線です。その上下に引く線の幅は、標準偏差という数字で決まります。

標準偏差とは、値がどれくらいばらついているかを表す数字です。

幅は次のように呼び分けます。

この指標の要点は、幅そのものが情報を持っていることです。

株価1,000円、標準偏差が30円の銘柄の場合。

この銘柄の株価は、おおむね940〜1,060円の範囲で動いているということです。

同じ株価1,000円でも、標準偏差が80円の銘柄なら840〜1,160円になります。同じ「1,000円の株」でも、値動きの激しさはまるで違います。

バンドの幅は、その違いを目で見える形にしたものです。

「±2σの中に95%収まる」という説明を見かけますが、株価では成り立ちません。

95%という数字は、値動きが正規分布（きれいな釣り鐘型）に従う場合の理論値です。

しかし株価はそうなりません。普段は小さく動き、たまに極端に大きく動くという性質があります。決算発表、業績修正、市場全体の急落。こうした日は、理論上ほとんど起こらないはずの大きさで動きます。

統計ではこれを裾が厚いと言います。実際には、理論よりも高い頻度でバンドの外に出ます。

したがって、次の判断は危険です。

とくに悪材料が出た局面では、株価は−2σを割ったまま何日も下げ続けます。この動きはバンドウォークと呼ばれます。バンドに沿って歩くように下がっていく形です。

もう一つ、実務的な注意があります。

バンドが狭くなった後に大きく動くとは、どちらに動くかまでは分からないということです。

「スクイーズの後に大きく動く」というのはよく言われますが、上か下かは示されません。 幅が狭い状態は「動きが乏しい」という事実であって、次の方向を予告するものではありません。

当サイトは、ボリンジャーバンドを銘柄の抽出条件に使っていません。過去の値動きのばらつきは、会社が今後どうなるかを語らないためです。

ただし1つ、有用な使い方があります。バンドの幅を見れば、その銘柄が自分に耐えられる値動きかどうかが分かります。 幅が広い銘柄は、1日で10%動くことが普通にあります。それに耐えられないなら、買う前に避けるべきです。